00981A自2025年5月27日掛牌以來，僅花了不到一年時間就晉升台股ETF前段班，2026年4月底主動式ETF市場規模突破4,700億元，00981A以超過1,800億元的規模穩居龍頭。
短短時間內受益人從萬人級跳升到近50萬人，背後既有AI行情助攻，也有經理人陳釧瑤累積多年的市場聲量。本文整理00981A的基金結構、股價、配息、成分股與經理人實力，幫你判斷這檔當紅主動式ETF是否適合你。
逾200億元之部分：1.0%
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00981A是什麼？ETF基本介紹
00981A屬於哪一類型ETF？
00981A是台灣首批掛牌的主動式ETF之一，全名為「統一台股增長主動式ETF基金」，由統一投信發行。和被動追蹤指數的0050、0056不同，主動式ETF的經理人可以自行決定買哪些股票、買多少、什麼時候換股，不需要照著特定指數的成分股權重走。
簡單說，被動式ETF像是搭固定路線的公車，主動式ETF則像有專屬司機的計程車，績效能不能贏大盤，關鍵就在司機（發行團隊與經理人）的選股能力。
00981A投資標的與市場定位
00981A鎖定台股市值前300大企業作為選股池，以「大型、創新、成長」為核心選股邏輯，至少60%配置於大型股，精選具創新力、高成長性與獲利潛力的企業。比較基準是台灣加權股價報酬指數，但實際持股完全由經理人主動調整，不受指數權重綁定。
從市場定位來看，00981A屬於「大型成長型」主動式ETF，性質介於市值型（追大盤）與主題型（追AI、半導體）之間，主打的是長期資本利得，而不是高股息或低波動。
00981A適合哪些投資人？
如果你看好台灣科技產業長期發展、能接受中高風險、希望透過經理人主動選股賺取超額報酬，00981A會是一個值得評估的選項。但若你是追求穩定現金流、低波動的保守型投資人，這檔ETF的波動度與電子股集中度可能會讓你不太舒服，後面段落會詳細說明。
00981A股價與淨值解析
00981A最新股價與歷史走勢
00981A以發行價10元掛牌，到2026年5月初股價已來到接近30元的水位。根據Yahoo股市資料，2026/05/04收盤價29.63元、單日漲4.77%。回顧近期績效，1個月績效37.86%、3個月61.29%、6個月86.70%、今年至今70.35%，表現遠超大盤同期。
最受市場關注的是2026年4月，00981A四月飆漲45.17%，創下單月績效新高，超越同期間台積電的漲幅，使這檔ETF成為街頭巷尾的話題基金。
圖片來源：tradingview
股價 vs 淨值差異（溢價/折價怎麼看）
ETF的市價（股價）與淨值（NAV）之間的差距，是觀察熱度與風險的重要指標。當市價高於淨值稱為溢價，反之為折價。
以00981A 2026年4月下旬為例，預估淨值25.84元、市價26.31元，溢價幅度1.82%。這個數字看似不大，但合理折溢價空間通常落在0.1%至0.5%之間，一旦突破1%就該提高警覺。當溢價過高，投資人等於先付出超額成本，後續若市價向淨值收斂，帳面就可能短暫虧損。
簡單記一個原則：溢價越高，代表追價情緒越熱，反而是該冷靜的時候。
影響00981A股價的關鍵因素
影響00981A股價的因素大致可拆成三層。第一層是台股大盤的整體方向，特別是電子權值股的走勢；第二層是AI供應鏈的產業輪動，包含PCB、ABF載板、網通設備、半導體封測等；第三層則是經理人陳釧瑤的換股動作，由於主動式ETF每日揭露持股，市場對她的加減碼方向極度敏感。
近期一個明顯的例子，是經理人單日加碼欣興與南電後，相關ABF概念股全面轉強，這種「跟著瑤姐操作」的市場現象，本身就成為股價推動力之一。
00981A配息機制與配息時間
00981A多久配息一次？
00981A原本規劃為年配息，後續經金管會核准調整為季配息，除息月份落在每年的3、6、9、12月，並納入收益平準金制度。除息日後通常約3至4週發放股息，符合台灣季配息ETF的常規節奏。
00981A歷史配息紀錄與殖利率
由於00981A於2025年5月底才掛牌，目前僅有一次正式配息紀錄。3月17日進行第一次除息，首次配息0.41元，預估配發總金額16.97億元，年化配息率超過8%。除息當日就完成填息，4月10日股息正式發放。
需要注意的是，主動式ETF的配息能力不是00981A的設計重點。基金的選股邏輯聚焦於成長動能，而非高殖利率個股，因此後續配息金額是否能維持，取決於資本利得的累積能力，而非穩定股利收入。
00981A配息來源（股息 / 資本利得 / 其他）
00981A首次配息的結構特別值得記住：100%來自資本利得，因此投資人的配息收益不會被課稅，也不會被扣繳二代健保補充保費。這對高所得族群而言是相對友善的稅務結構，但同時意味著配息穩定度高度仰賴市場行情，市場走弱時資本利得縮水，配息也會跟著受影響。 UDN
簡單說，00981A的配息更像是「賺到的順手分一點給你」，與傳統高股息ETF依賴成分股股利的模式截然不同。
00981A成分股與持股分析
前十大持股有哪些？
根據統一投信官網公告，截至2026年5月5日，00981A基金規模已達淨資產2,607億元、每單位淨值29.37元，股票部位佔93.47%，現金部位約3.40%。前十大持股明細如下：
| 排名 | 個股代號 | 個股名稱 | 持股張數（張） | 持股權重 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2330 | 台積電 | 10,714 | 9.25% |
| 2 | 2383 | 台光電 | 4,505 | 8.17% |
| 3 | 2345 | 智邦 | 6,131 | 5.87% |
| 4 | 2454 | 聯發科 | 4,363 | 5.28% |
| 5 | 3665 | 貿聯-KY | 4,623 | 5.10% |
| 6 | 2308 | 台達電 | 6,118 | 5.08% |
| 7 | 8046 | 南電 | 12,657 | 4.84% |
| 8 | 2368 | 金像電 | 8,260 | 4.69% |
| 9 | 3653 | 健策 | 2,267 | 4.16% |
| 10 | 3017 | 奇鋐 | 3,902 | 4.05% |
前十大成分股加總權重約56.49%，集中度適中。再往後看，第11到第15大持股還包括旺矽（3.68%）、欣興（3.60%）、信驊（3.23%）、緯穎（3.23%）、國巨（2.30%），整體前十五大已涵蓋約72%的基金部位。
幾個值得關注的觀察點。第一，台積電權重9.25%，雖位居第一，但離主管機關過去設下的單一個股10%上限仍有空間，配合金管會已將市值佔大盤逾10%個股的權重上限放寬至25%，後續台積電持股有進一步加碼的可能。第二，台光電以8.17%坐穩第二大持股，幾乎與台積電平起平坐，反映經理人對ABF載板與高速傳輸PCB產業的高度看好。第三，貿聯-KY（5.10%）、健策（4.16%）、奇鋐（4.05%）這類「千金股級」的AI伺服器零組件，權重排名都進入前十，這是被動式ETF不會出現的配置思維。
由於主動式ETF每日揭露持股，建議至統一投信官網或證交所ETF專區查詢即時數據。
00981A產業配置比例
00981A的成分股約40檔，產業分布幾乎全押科技電子，呈現出明顯的AI供應鏈光譜。依照產業屬性大致拆解如下：
| 產業類別 | 代表持股 | 約略佔比 |
|---|---|---|
| 半導體（晶圓代工 / IC設計 / 封測） | 台積電、聯發科、日月光投控、京元電子、聯電 | 約23%–25% |
| PCB / ABF載板 / 銅箔基板 | 台光電、南電、金像電、欣興、台燿 | 約25%–28% |
| AI伺服器散熱與電源 | 健策、奇鋐、台達電 | 約13%–14% |
| 網通與AI機櫃 | 智邦、緯穎 | 約9%–10% |
| 連接器 / 線材 | 貿聯-KY | 約5% |
| 半導體測試與探針卡 | 旺矽、穎崴 | 約5% |
| 其他電子（IC / 被動元件 / 電子通路） | 信驊、國巨等 | 約8%–10% |
把同樣性質的標的歸類後，PCB與ABF載板加總已是基金的最大產業群（含台光電、南電、金像電、欣興等），權重逼近三成；半導體鏈第二；AI伺服器散熱、網通、連接器則是第三層的衛星佈局。換言之，00981A本質上是一檔「AI硬體供應鏈ETF」，幾乎不存在傳產、金融、生技等防禦性類股的緩衝。
對投資人的實際意義是兩個。第一，景氣多頭時，這個結構帶來明顯的爆發力，2026年4月單月漲幅45.17%就是最好的例證。第二，若手中已經持有0050、富邦科技（0052）或類似的科技主題型ETF，再加碼00981A會出現嚴重的曝險疊加，組合風險不見得分散得開。
持股策略偏好成長股
00981A的選股邏輯是純成長型，而非高股息型。經理人鎖定大型企業中具備技術領先地位、未來營運潛力高的公司，這些企業通常深耕於半導體、AI、綠能、數位轉型等未來產業。
換句話說，00981A的策略是「先賺資本利得，再把獲利分一部分以配息形式回饋」，而不是傳統高股息ETF「先求高殖利率」的思維。投資人若把它當成存股標的，需要重新調整預期，因為它的核心競爭力在報酬率，而不在配息穩定度。
00981A經理人解析：陳釧瑤操盤過往績效解密
00981A操盤人陳釧瑤是誰？經歷背景
陳釧瑤是00981A的靈魂人物，業界稱「瑤姐」，PTT股板鄉民甚至給她「瑤池金母」、「台灣巴菲特」的稱號。現職統一投信基金經理人，管理00981A、統一奔騰基金、統一台灣高息優選基金。
她長期專注於台股操盤，最知名的代表作是統一奔騰基金，這也是市場對00981A建立信心的最大基礎。
過去操盤基金與績效表現
陳釧瑤的代表作統一奔騰基金，績效在台灣境內基金界屬於頂尖等級。
| 期間 | 統一奔騰基金績效 |
|---|---|
| 自1998年成立以來總報酬 | 約2,767% |
| 成立以來年化報酬率 | 約13%~15% |
| 近5年累積報酬 | 約268% |
| 近5年年化報酬 | 約29.69% |
這檔基金在過去五年報酬率高達268.3%，年化報酬率約為29.69%，無論放在主動基金或對比0050同期間表現，都明顯領先。長線數據顯示她不是靠單一年度的好運，而是具備跨景氣循環的選股能力。
投資風格解析
陳釧瑤的操盤風格可以歸納為三點。第一，偏成長型而非價值型，她偏好具技術領先地位、產品週期向上的公司，而不是純粹便宜的價值股。第二，敢於集中持股，不會為了分散而分散，重壓自己看好的標的。第三，產業輪動敏感度高，擅長在AI、半導體、PCB等子產業之間切換配置。
她的風格不是「保守收息」，而是「積極追求超額報酬」，這也是00981A在2026年初行情中能跑贏大盤的主要原因。
對00981A的影響
00981A明顯延續了陳釧瑤在統一奔騰基金的操盤邏輯，包括：聚焦大型權值股、押注AI供應鏈、根據產業景氣動態調整持股。從近期實際操作觀察，她單日清空多檔持股、加碼台積電與ABF概念股的動作明確，市場上「看陳釧瑤動作就能反映產業風向」的氛圍逐漸成形。
不過反過來說，這也意味著00981A的績效高度綁定在單一經理人身上。如果未來人事異動，整檔ETF的選股邏輯可能會出現質變，這是投資前必須正視的長期風險。
00981A優缺點分析（投資前必看）
00981A優點
00981A最直接的優勢有三項。第一，經理人選股能力經過長期市場驗證，不是新手上路。第二，每日揭露持股，透明度遠高於傳統主動基金，投資人可以隨時掌握組合變化。第三，買賣方便、定期定額友善，與一般股票完全相同的交易介面，沒有傳統基金的申購贖回時差。
對於想參與AI行情、又不想自己選股的投資人來說，00981A提供了一條相對輕鬆的路徑。
00981A缺點
風險面也必須講清楚。首先，電子股佔比接近9成，意味著如果科技股整體回檔，00981A的跌幅會遠大於大盤。其次，主動式ETF的成本結構偏高，總費用率預估將逼近2%，長期下來會明顯侵蝕複利效果。第三，經理人風險真實存在，操盤手換人就可能風格大變。
再者，目前00981A已出現過熱訊號。資深台股分析師蔡明翰表示，00981A已出現「過熱」警訊，過度追價的現象明顯，新進場資金需要特別留意進場成本。
00981A適合投資嗎？
00981A適合族群
00981A適合的投資族群輪廓很明確：第一類是看好台灣科技產業長期發展、能接受中高風險的成長型投資人；第二類是希望透過經理人主動選股，追求超越大盤報酬的進階投資人；第三類是已有市值型ETF核心部位，想用一小部分資金加強科技股曝險的資產配置型投資人。
00981A不適合族群
反過來說，這檔ETF不適合三類人。第一類是退休族或保守型投資人，他們需要的是穩定配息與低波動，00981A完全不在這個光譜上。第二類是追求月月配、極度依賴現金流的投資人，季配息加上配息金額不固定，無法支撐穩定生活費需求。第三類是無法承受帳面大幅波動的新手，主動式ETF短期波動度可能超出心理預期。
00981A vs 其他高股息ETF比較
雖然嚴格來說00981A不是高股息ETF，但市場上常被拿來和0056、00878、00919放在同一個天平上比較，主要是受益人重疊度高。
配息穩定度比較
| ETF | 類型 | 配息頻率 | 配息穩定度 |
|---|---|---|---|
| 00981A | 主動成長型 | 季配 | 低（依資本利得） |
| 0056 | 高股息（被動） | 季配 | 中 |
| 00878 | ESG高股息（被動） | 季配 | 高 |
| 00919 | 精準高息（被動） | 季配 | 中（季差大） |
00878以三年平均殖利率選股，配息相對最穩；00981A則因為配息來源是資本利得，行情好時很慷慨，行情差時可能縮水。
00981A殖利率比較
以2026年初前後資料為準：00919年化殖利率高達13.11%，0056則約為8.96%，訴求長期穩定配息的00878其7.48%的殖利率表現亦屬合情合理。00981A首次配息推估的年化配息率超過8%。
帳面上看殖利率00919領先，但要記得高股息ETF的殖利率算法多以市價當基準，00981A股價漲速快，殖利率不一定能持續維持在8%以上。
00981A風險與波動比較
從產業集中度來看，00981A電子股近九成，波動度最高；00878金融股佔比較高、相對穩健；0056與00919介於兩者之間。要參與AI行情，00981A爆發力最強；要追求穩定領息，00878仍是相對適合的選擇。把它們視為功能不同的工具，而不是互相取代，會比較貼近實際投資邏輯。
00981A常見問題 FAQ
00981A配息會穩定嗎？
不一定。配息來源主要是資本利得，市場好時配得多，市場差時可能縮水甚至跳過。如果你的需求是穩定現金流，建議搭配傳統高股息ETF才不會失望。
00981A可以長期持有嗎？
可以，但前提是你認同經理人陳釧瑤的選股能力，並能接受高總費用率對長期報酬的拖累。建議將00981A視為投資組合中的「成長型衛星部位」，搭配市值型ETF作為核心，較不會把資產過度押注在單一經理人。
00981A何時除息？
除息月份為每年3、6、9、12月。首次除息已於2026年3月17日完成，後續可關注6月除息公告。最新除息日請以發行公司公告為準。
00981A適合存股嗎？
如果「存股」的定義是穩定領息、低波動長期持有，00981A並不是最適合的工具。但如果你願意把存股目標放在「累積資本」而非「穩定配息」，00981A的長線潛力值得評估，只是要做好心理準備接受短期較大的價格波動。
00981A值得投資嗎？
00981A是一檔大型成長主動式ETF，本質是追求超額報酬的工具，不是穩定配息的存股標的。適合族群是看好台灣科技產業、能接受高波動、想透過主動選股贏過大盤的投資人；不適合追求月月固定領息或低波動的保守族群。
投資策略上，建議用兩個原則收尾。第一，避免在溢價過高時追價，等待溢價收斂到合理區間（0.5%以內）再進場，會比追熱度買在相對低風險位置。第二，採取分批佈局而非單筆重壓，不論是定期定額或是分批攤平，都能稀釋短期波動帶來的心理壓力。
主動式ETF這個賽道才剛開始，00981A目前是領頭羊，但接下來還會有更多選擇進入市場。先想清楚自己要的是什麼樣的報酬與風險組合，再決定00981A該佔你資產配置的比重。
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